Stablecoins uitgelegd: wat zijn ze en welke risico's zijn er?

Vooraf: Dit artikel is uitsluitend educatief. We leggen uit hoe stablecoins werken en welke risico's ze dragen. We geven geen aanbeveling om stablecoins te kopen of te gebruiken. Raadpleeg altijd een gecertificeerd financieel adviseur voor persoonlijk advies.

Wat is een stablecoin?

Een stablecoin is een cryptocurrency die ontworpen is om een stabiele waarde te behouden. Terwijl Bitcoin en Ethereum extreem volatiel zijn, probeert een stablecoin altijd dezelfde waarde te hebben - doorgaans één Amerikaanse dollar. Het idee: de voordelen van crypto (snel, grensoverschrijdend, programmeerbaar) zonder de berucht grote prijsschommelingen.

Stablecoins zijn uitgegroeid tot een cruciaal onderdeel van het crypto-ecosysteem. Ze worden gebruikt als "rustplaats" tijdens hoge volatiliteit, als onderpand in DeFi, voor internationale betalingen en als basis voor staking-strategieën.

Lees ook ons woordenboek over stablecoins voor een beknopte definitie.

Soorten stablecoins

1. Fiat-backed stablecoins

De meest gebruikte en begrijpelijke variant. Voor elke stablecoin in omloop staat in theorie één dollar (of euro, of andere fiat-valuta) op een bankrekening of in vergelijkbare liquide activa. Bekende voorbeelden:

• USDC (USD Coin) - uitgegeven door Circle. Staat bekend om maandelijkse audits door onafhankelijke partijen en hoge mate van transparantie.
• USDT (Tether) - de oudste en grootste stablecoin qua marktkapitalisatie. Heeft in het verleden vragen gekregen over de precieze samenstelling van zijn reserves.

Risico's van fiat-backed stablecoins: je bent afhankelijk van de betrouwbaarheid van de uitgever. Als Circle of Tether fraudeert, hun bankrekeningen worden bevroren of ze failliet gaan, is de koppeling in gevaar.

2. Crypto-backed stablecoins

Deze stablecoins worden gedekt door andere cryptovaluta, met overmatige onderpandstelling (over-collateralization) om prijsschommelingen op te vangen. Het bekendste voorbeeld is DAI van MakerDAO: je kunt ETH storten als onderpand en DAI lenen. Als de waarde van je onderpand te veel daalt, wordt je positie geliquideerd.

Voordeel: geen afhankelijkheid van een centraal bedrijf. Nadeel: complexer mechanisme, liquidatierisico, en nog steeds afhankelijk van smart contract-veiligheid.

3. Algoritmische stablecoins

Deze proberen de koppeling te handhaven via algoritmes die de hoeveelheid munten in omloop aanpassen zonder directe onderpanding. Dit type heeft aangetoond extreem kwetsbaar te zijn.

Het meest dramatische voorbeeld: TerraUSD (UST) was een algoritmische stablecoin gekoppeld aan een zustertoken LUNA. In mei 2022 raakte het systeem in een negatieve spiraal: UST verloor zijn koppeling, mensen vluchtten, de prijs van LUNA crashte naar vrijwel nul binnen dagen. Tientallen miljarden aan "waarde" verdwenen. Veel mensen verloren hun spaargeld. Dit was een van de grootste financiële rampen in de crypto-geschiedenis.

Risico's die beginners onderschatten

Depegging: Een stablecoin die zijn $1-koppeling verliest, ook tijdelijk, kan grote impact hebben. Zelfs USDT handelde in 2018 tijdelijk voor $0,85.

Tegenpartijrisico: Fiat-backed stablecoins zijn afhankelijk van een bedrijf. Als dat bedrijf problemen heeft, kan jouw stablecoin in gevaar komen.

Regelgevingsrisico: Overheden wereldwijd kijken kritisch naar stablecoins. Een verbod of strenge regulering kan de toegankelijkheid beïnvloeden.

Smart contract risico: Bij crypto-backed en algoritmische stablecoins kunnen bugs in de code leiden tot onherstelbaar verlies.

Wanneer zijn stablecoins nuttig?

Stablecoins zijn nuttig als je tijdelijk waarde wilt bewaren binnen het crypto-ecosysteem zonder de volatiliteit van Bitcoin of Ethereum. Ze zijn ook handig voor internationale betalingen en als basis voor DeFi-activiteiten - mits je de risico's begrijpt.

Ze zijn geen vervanging voor een spaarbankrekening. In tegenstelling tot banktegoeden tot €100.000 zijn stablecoins niet beschermd door het Europees depositogarantiestelsel.

Risicowaarschuwing

Stablecoins zijn minder volatiel dan andere crypto, maar ze zijn geen risicovrije producten. De val van TerraUSD heeft aangetoond dat zelfs breed gebruikte stablecoins volledig kunnen falen. Gebruik nooit geld dat je niet volledig kunt missen voor stablecoins of andere crypto-producten.

Dit is geen financieel advies. Raadpleeg een gecertificeerd adviseur voor persoonlijk advies. Lees ook meer over wat crypto tokens zijn en bekijk ons woordenboek over DeFi.